三问国联证券收购民生证券：为何估值与控股股东竞拍价一致？评估法为规避业绩承诺？295亿元对价是否偏贵？

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      出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：IPO再融资组/郑权

　　民生证券估值298.89亿元 1.86倍的PB贵不贵？

　　为何估值与控股股份竞拍股份对价近乎一致？

　　国联证券

　　巧用评估法规避业绩承诺？

　　两家券商业绩都大幅下滑 能否实现协同效应？

　　国联证券表示，此次重组可充分发挥公司与民生证券的协同效应，实现优势互补。

　　诚然，国联证券与民生证券在业务结构及地域上有一定的互补性。资料显示，民生证券的投行业务收入较高，这与民生证券在业务结构上有很强的互补性，双方合并后可以发展成为以一家投行业务为特色的中型券商。