东兴证券保荐万丰股份IPO项目质量评级D级 发行市盈率高于行业均值73.54% 上市首年业绩“变脸”

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　　（一）公司基本情况

　　全称：浙江万丰化工股份有限公司

　　简称：

　　代码：603172.SH

　　IPO申报日期：2022年4月21日

　　上市日期：2023年5月10日

　　上市板块：上证主板

　　所属行业：化学原料和化学制品制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：

　　保荐代表人：张崇军，张维杰

　　IPO承销商：东兴证券

　　IPO律师：上海市广发律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　被要求说明招股书关于与亨斯迈集团合作的相关风险揭示是否准确、充分；被要求对照《公司法》、《企业会计准则》、《上市公司信息披露管理办法》及拟上市证券交易所颁布的业务规则中相关规定完整、准确地披露关联方关系及关联交易；发行人、中介机构回复反馈意见时被要求注意区分信息披露问题和分析说明问题，如认为补充说明内容对投资者价值判断有重大影响的，被要求在招股说明书中予以补充披露。根据反馈意见对招股说明书进行补充披露时不应引用反馈意见问题作为标题，并注意使用事实描述性语言，保证内容简明扼要、通俗易懂。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到1项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，万丰股份的上市周期是384天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　万丰股份的承销及保荐费用为4009.53万元，承销保荐佣金率为8.24%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人东兴证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.97%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨30.86%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨20.99%。

　　（9）发行市盈率

　　万丰股份的发行市盈率为30.23倍，行业均数17.42倍，公司高于行业均值73.54%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资6.14亿元，实际募资4.87亿元，实际募资金额缩水20.75%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低27.38%，营业利润较上一年度同比降低60.87%，净利润较上一年度同比降低60.65%，归母净利润较上一年度同比降低62.14%，扣非归母净利润较上一年度同比降低60.26%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.86%。

　　（三）总得分情况

　　万丰股份IPO项目总得分为69分，分类D级。影响万丰股份评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，发行市盈率较高，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。