民生证券保荐上海汽配IPO项目质量评级D级 报告期内因信披违规收警示函 发行市盈率高于行业均值45.62%

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　　（一）公司基本情况

　　全称：上海汽车空调配件股份有限公司

　　简称：

　　代码：603107.SH

　　IPO申报日期：2022年7月8日

　　上市日期：2023年11月1日

　　上市板块：上证主板

　　所属行业：汽车制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：民生证券

　　保荐代表人：臧宝玉，黄丹青

　　IPO承销商：民生证券

　　IPO律师：上海市广发律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　招股说明书重大事项提示及风险因素中部分内容的针对性不强，如“募投项目效益不能达预期的风险”“产品质量风险”等；招股说明书整体篇幅冗长，未严格按照《招股说明书格式准则》的要求进行简明清晰地披露；信息披露豁免申请未严格按照《证券期货法律适用意见第 17 号》的要求进行核查并发表明确意见，申报会计师发表了“不会对投资者决策判断构成重大障碍”的限定性结论。

　　（2）监管处罚情况

　　因发行人在首次公开发行股票并上市过程中，存在未披露该公司的关联自然人委托他人持有供应商大比例股权情形、未披露该公司与委托持股的供应商发生大额采购及房屋租赁等关联交易情形、存货和固定资产分类核算不完整、收入确认依据披露不准确等问题，证监会于2021年8月27日对上海汽配采取出具警示函的行政监管措施。

　　报告期内，发行人及其子公司共受到1项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，上海汽配的上市周期是481天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报

　　属于多次申报。

　　（6）发行费用及发行费用率

　　上海汽配的承销及保荐费用为11000.78万元，承销保荐佣金率为9.17%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人民生证券2023年度IPO承销项目平均佣金率7.97%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨181.03%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨28.18%。

　　（9）发行市盈率

　　上海汽配的发行市盈率为38.75倍，行业均数26.61倍，公司高于行业均值45.62%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资9.17亿元，实际募资12亿元，超募比例30.82%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长16.64%，营业利润较上一年度同比增长30.63%，净利润较上一年度同比增长25.26%，归母净利润较上一年度同比增长24.72%，扣非归母净利润较上一年度同比增长47.21%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.60%。

　　（三）总得分情况

　　上海汽配IPO项目总得分为66.5分，分类D级。影响上海汽配评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，受到证监会处罚，发行费用率较高，发行市盈率较高。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。