国君汽车｜电动转型加速，国内供应链有望乘势而起

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摘要：

国内新能源汽车零部件供应商有望切入Stellantis全球供应体系，乘势快速成长，维持行业增持评级。重点推荐国内拥有优秀出海能力的Stellantis产业链公司。

Stellantis合并成立效益显著，赋能全球化。PSA与FCA成立Stellantis集团前均面临经营困境，销量与财务状况走弱，而合并后实现优势互补，协同效应显著，主要成果包括全球化布局趋于均衡，产品矩阵更加完善，经营管理更高效。合并后的Stellantis依托区域全球化战略实现了资源最大化利用与市场深度开发，未来在全球各区域市场份额与盈利能力有望持续提升。

制定激进的发展计划DF30，目标2030年营收翻倍，盈利能力保持高位。根据Stellantis DF30计划在财务端的要求，2030年Stellantis营业收入将提升至3000亿欧元，较2021年翻倍，调整后经营利润率始终保持两位数。Stellantis持续快速增长的收入与稳定的盈利能力有望为体系内零部件供应商提供新的发展机遇。

新能源战略激进，合作零跑实现双赢。作为DF30战略计划的一部分，未来十年Stellantis将投入300亿欧元用于电动化与软件发展，2030年前公司将拥有超过75个纯电动车型，全球纯电动车销量达到500万辆。相较于其他国际车企，Stellantis新能源转型更为坚决与激进，有望在全球市场形成先发优势。Stellantis与零跑合作实现了先进新能源技术的引进，有助于新能源战略的完成。

风险提示：全球汽车市场景气度不及预期的风险；全球车企竞争加剧导致产业链盈利能力下降的风险；原材料成本、运费大幅提升影响盈利能力的风险。

 文章来源 

本文摘自：2024年7月28日发布的《电动转型加速，国内供应链有望乘势而起》

吴晓飞，资格证书编号；S0880517080003

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