卓创资讯：原油持续下行 成品油零售价格或开启下调窗口

　　（成品油：许磊）

　　选题背景：本轮成品油零售调价计价周期（7月11日24时-7月25日24时），国际持续下跌，美国WTI原油跌破80美元/桶，且录得近六周以来的最低水平。原油持续向下波动，导致原油变化率负值范围内运行，对应成品油零售限价下调预期浓厚，7月25日24时国内成品油零售限价或将开启调价窗口。

　　卓创资讯观点：新一轮调价周期内，两大原油期货指标下行趋势较为明显。主要因美元走强以及对石油需求的担忧，加上中东紧张局势缓解的预期，盖过了美联储降息前景的支撑，原油利空消息面占据主导，国际原油持续走低。本轮原油变化率负值范围波动，成品油零售价格处于下调预期。据卓创资讯数据监测模型显示，截至7月23日收盘，国内第9个工作日参考原油的变化率为-2.87%，预计汽柴油下调幅度在125元/吨，折升价92#汽油和0#柴油分别下调0.1、0.11元，调价窗口为2024年7月25日24时。若本轮成品油零售限价下调确认后，私家车单次加满一箱50L的油后将少花5元，暑期居民自驾出行成本或小幅下降，物流行业以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将减少逾195元左右，物流运输成本有所下降。

　　后市预测：中东紧张局势缓解预期增强，以及美元汇率走强，原油价格继续承压，但是市场预期美联储9月降息概率较大，国际原油库存或将连续四周下降，对油价仍有一定支撑。下轮按照当前原油价格测算，重新计算后的变化率仍处于负值范围内，预计调价初始阶段成品油零售价格处于下调预期，调价窗口在8月8日24时。国际原油变动较大，具体幅度将随时跟踪。