国信证券保荐民爆光电IPO项目质量评级B级 募资13.36亿元上市首年增收不增利
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（一）公司基本情况
全称：深圳股份有限公司
简称：民爆光电
代码：301362.SZ
IPO申报日期：2022年5月11日
上市日期：2023年8月4日
上市板块：创业板
所属行业：电气机械和器材制造业（证监会行业2012年版）
IPO保荐机构：
保荐代表人：程久君，张敏
IPO承销商：国信证券
IPO律师：北京市金杜律师事务所
IPO审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
（二）执业评价情况
（1）信披情况
报告期内存在多家关联方注销的情形，但招股说明书未披露注销时间和注销原因；发行人被要求说明两次申报的招股说明书的同期主要财务数据、财务指标、重要经营业务数据等信息披露是否存在差异（如有差异，被要求列表对比分析）及合理性；被要求进一步说明发行人是否符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等关于创业板定位的规定及具体依据。
（2）监管处罚情况：不扣分
报告期内，发行人及其子公司共受到3项行政处罚。
（3）舆论监督：不扣分
（4）上市周期
2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，民爆光电的上市周期是450天，低于整体均值。
（5）是否多次申报
属于多次申报。
（6）发行费用及发行费用率
民爆光电的承销及保荐费用为6807.43万元，承销保荐佣金率为5.10%，低于整体平均数6.35%，低于保荐人国信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.34%。
（7）上市首日表现
上市首日股价较发行价格上涨8.58%。
（8）上市三个月表现
上市三个月股价较发行价格下跌18.07%。
（9）发行市盈率
民爆光电的发行市盈率为25.16倍，行业均数21.80倍，公司高于行业均值15.41%。
（10）实际募资比例
预计募资11.95亿元，实际募资13.36亿元，超募比例11.82%。
（11）上市后短期业绩表现
2023年，公司营业收入较上一年度同比增长4.34%，营业利润较上一年度同比降低7.02%，净利润较上一年度同比降低6.67%，归母净利润较上一年度同比降低6.20%，扣非归母净利润较上一年度同比降低3.48%。
（12）弃购比例与包销比例
弃购率2.19%。
（三）总得分情况
民爆光电IPO项目总得分为82分，分类B级。影响民爆光电评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市三个月股价较发行价格下跌，上市后第一个会计年度公司营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。
