兴业证券保荐阿莱德IPO项目质量评级D级 排队周期近三年 上市首年业绩“变脸”

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　　（一）公司基本情况

　　全称：上海实业股份有限公司

　　简称：阿莱德

　　代码：301419.SZ

　　IPO申报日期：2020年7月14日

　　上市日期：2023年2月9日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：

　　保荐代表人：陈全，温国山

　　IPO承销商：兴业证券

　　IPO律师：国浩律师事务所

　　IPO审计机构：大华会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　问询轮数为4轮；对于前次申报已披露且对投资者决策具有重要影响的信息，保荐人被要求督促发行人进行披露，并切实提高申报文件质量；发行人产品应用于户外移动通信基站系统，招股说明书未披露发行人产品是否需要安装；招股说明书未按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号—创业板公司招股说明书》《审核关注要点》披露前五大供应商情况，且发行人前次招股说明书披露了有关内容，但本次未披露；招股说明书特别风险提示部分仅引用部分风险提示的标题，未披露相关风险提示内容。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到3项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，阿莱德的上市周期是940天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报

　　属于多次申报。

　　（6）发行费用及发行费用率

　　阿莱德的承销及保荐费用为4911.32万元，承销保荐佣金率为7.92%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人兴业证券2023年度IPO承销项目平均佣金率7.39%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨120.89%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨35.89%。

　　（9）发行市盈率

　　阿莱德的发行市盈率为35.44倍，行业均数26.64倍，公司高于行业均值33.03%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资4.11亿元，实际募资6.2亿元，超募比例50.78%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低2.82%，营业利润较上一年度同比降低23.81%，净利润较上一年度同比降低25.08%，归母净利润较上一年度同比降低23.64%，扣非归母净利润较上一年度同比降低28.87%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.27%。

　　（三）总得分情况

　　阿莱德IPO项目总得分为64.5分，分类D级。影响阿莱德评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。