南方大豆：新粮集中上市 市场季节性下跌

　　卓创资讯高级分析师孙能基

　　【导语】国庆期间，黄淮海产区新季陆续进入收割期，阶段性的上货量增加给予市场一定供应压力，需求环节采购相对谨慎，各产区价格不同程度下跌，价格跌至近四年半以来的低位水平，由于市场关注点转移至黄淮海产区，同期湖北行情表现僵持，整体交易活跃度明显降低。预计10月中旬南方产区大豆跌后企稳为主。

　　新季大豆集中上市 黄淮海产区收割收尾

　　由于在播种期间遭遇长时间的干旱天气，黄淮海产区大豆播种时间明显延迟，多地在6月底至7月上旬才完成播种，而整体收割期亦较往年同期整体延迟一周左右，且各地收割期相对集中，像往年上市时间较早的河南驻马店、安徽阜阳等地，今年至9月底才零星收割上市，由于国庆节期间各地天气状况较好，此阶段河南、山东、苏北等地开始集中收割上市，且今年多地新豆质量好于往年。截至10月中，河南、山东等地基本收割完成，安徽北部多在国庆假期后开启收购，目前进度较快，多地进入收尾阶段，苏北白皮、杂花、翠扇正常收割上市，仅有黑脐王仍未上市，预计下旬黑脐王陆续上市。

　　季节性下跌依旧 价格跌至四年多低位

　　伴随着新季大豆的集中上市，阶段性供应压力凸显，且销区及下游加工企业采购节奏放缓，市场迎来季节性下跌行情，黄淮海各个产区价格不同程度下跌，截至10月14日，河南商丘净粮装车价格2.20-2.25元/斤，安徽淮北净粮装车2.27-2.30元/斤，较陈粮交易结束前下跌0.25元/斤左右，较去年同期下跌0.60元/斤左右，当前价格已经处于2020年一季度以来的新低水平。

　　涨跌两难 预计短期跌后企稳

　　随着黄淮海产区收割进度的收尾，各地新季货源上量的高峰期已过，产区阶段性的供应压力有所缓解，且当前产区价格处于相对偏低位水平，市场恐跌心态不再明显，心态上的缓和或使得市场继续下跌动力明显减弱，叠加黄淮海产区今年大豆播种面积整体减少3成左右，部分产区基层已经有低价惜售心态，预计行情继续下跌空间有限。不过考虑到东北货源及进口货源到港成本整体偏低，且销区及下游加工企业采购节奏不快，市场亦缺乏反弹动力。综合来看，预计短期南方产区大豆价格跌后企稳为主。