重量级新宽基来了！中证A500ETF（159338）正式上市

备受市场期待的中证A500ETF正式上市！

首批10只中证A500ETF定于10月15日（周二）在沪深交易所正式上市，合计募集规模为200亿元。聚焦于全市场各行业中市值最大的500只股票，并纳入ESG、互联互通筛选标准，兼具核心龙头与行业均衡两大特点，业内人士认为，中证A500指数有望实现“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动，中证A500ETF将进一步助力长线资金入市。

国泰基金公告显示，旗下国泰中证A500ETF（159338）将于10月15日在深圳证券交易所上市交易。国泰基金表示，作为资本市场的重要基础设施之一，ETF产品在服务国家战略、服务经济高质量发展和引导资源配置等方面扮演着日益重要的角色，同时在服务实体经济、推动长期资金入市、助力“耐心资本”布局中国优质资产等方面亦发挥了积极作用。

值得一提的是，中证A500ETF（159338）募集时投资者超过2万户，其中个人投资者占比82.40%，无论是个人客户数量还是个人客户占比，均在同期深交所的5只产品中排名第1，在同期10只产品中排名第2。个人投资者占比较高，一方面体现出该产品更高的普惠性，另一方面也为产品上市后的表现储备了较好的流动性和活跃性。

自9月24日“政策组合拳”推出以来，截至10月9日，中证A500指数累计涨幅达24.3%，超过同期涨幅（23.1%，指数涨跌不预示未来表现），首批中证A500ETF可谓“生逢其时”。展望后市，国泰基金表示，“政策组合拳”超出市场预期，期待国内政策持续发力。

中证A500ETF（159338）正式上市

10月9日晚间，中证A500ETF（159338）发布上市交易公告书，正式确定上市日期，将于10月15日在深圳证券交易所上市交易。

在上市公告书中，中证A500ETF（159338）披露了建仓情况，截至10月8日，该基金持有股票市值占基金总资产比例为65.96%。

从持有人名单上看，多家券商、私募积极认购，知名外资机构巴克莱银行也出手。中证A500ETF（159338）前十名基金份额持有人包括等券商、外资机构巴克莱银行，此外还有私募客户、个人客户等。

新“国九条”明确，“大力发展权益类公募基金”“推动指数化投资发展”。中证A500指数是新“国九条”发布后推出的首只核心宽基指数。据国泰基金介绍，中证A500指数成份股行业全覆盖，对于A股市场各代表性行业上市公司均充分纳入。从成份股权重来看，在沪深300指数的基础上在非银金融+银行+食品饮料上减少了一定的权重，均匀分配到其余新兴行业。权重行业分布方面与A股整体更一致，代表性更强。

成份股选择上，中证A500指数依市值、流动性、ESG、互联互通特征等选择，衡量A股大盘股表现；标普500指数根据市值、流动性、财务数据等选择衡量美国大盘股表现。可以看出，中证A500指数编制理念与国际接轨，有望成为A股“标普500”。

行业分布均衡上，中证A500指数按照自由流通市值选取500只证券作为指数样本，并保持样本一级行业市值分布与样本空间尽可能一致；标普500指数通过比较每个GICS行业在指数中的权重与其在标普全市场指数中的权重，在相关市值范围内进行行业平衡。同时，指数编制结合互联互通、ESG等筛选条件，更具备国际化视野，也便利境内外中长期资金配置A股资产。

重视分红，提升投资体验

今年以来，ETF分红成为一大新风潮，会分红的ETF产品逐渐步入投资者视野，受到投资者青睐。中证A500ETF（159338）同样进行了分红设置，合同中约定“可每月进行收益分配”。

具体来看，中证A500ETF（159338）合同表示，基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；此外，还表示“在符合基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配”。截至2024年10月10日，中证A500指数股息率为2.69%。

据业内人士介绍，可分红产品是把上市公司给ETF的红利合理地分配于基民，让投资者切实感受分红的魅力，是顺应当前监管提升投资获得感的实践。从流动性的角度，投资者对于分红现金流的支配可以更加灵活。分红机制在海外基金产品中已比较常见，包括季度分红、月度分红等，因能同时满足投资者的资产配置需求和现金流需求，受到投资者认可。

分析人士认为，投资可分红基金的优势主要包括三个方面：首先，在持有基金份额不变的情况下，实现资金回流；其次，从基金分配中取得的收入，暂不征收和企业所得税，有一定的税收优惠作用；最后，基金定期分红可以帮投资者落袋为安，有助于提升投资体验。

“政策组合拳”超出市场预期，配置中证A500ETF正当其时

节前，央行同步实施了降准和降息政策，节后又推出了一系列增量措施。在多重政策利好的推动下，股市的活跃度显著提升。对此，国泰基金表示，“政策组合拳”超出市场预期，期待国内政策持续发力。

展望后市，国泰基金认为，价值和成长风格切换的拐点初步显现，成长跑赢价值的基本面条件或已具备。2022年以来，受美联储持续加息的影响，成长风格持续跑输价值，与此同时成长相对价值的业绩比较优势开始减弱。最新公布的2024年半年报显示，成长相对价值风格的ROE开始重新走扩，业绩增速差也开始触底反弹。

中证A500指数成长和价值均衡。从2019年以来相对沪深300表现来看，在成长风格占优时表现占优，当价值风格占优时，也未明显跑输。若后续风格由价值切换为成长，A500由于价值和成长较为均衡，有望表现占优。

此外，美联储开启降息有助于风格切换到成长。当前开启宽松交易，或对A股成长科技板块有明显传导。传导路径一：国内货币政策空间打开，宽松加力；传导路径二是强海外映射的相关行业，主要集中在成长板块如AI、消费电子、生物医药等。利率周期的变化也有助于成长相对价值风格的超额收益从历史底部区间开始回升。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。基金有风险，投资需谨慎。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

基金收益分配原则：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；5、每一基金份额享有同等分配权；6、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，但应于变更实施日前在规定媒介上公告。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。

（CIS）