贵州茅台，突传重磅！

　　或因大量资金申购指数基金产品，相关被动型基金持有的股份进一步上升。

　　贵州茅台9月26日晚间披露的信息显示，包括上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF所持有的贵州茅台股权较今年6月末有明显增加，这可能与机构投资者申购覆盖龙头股的指数基金有关。

　　Wind数据显示，9月26日食品饮料板块获主力资金净买入额达到116.46亿元，净买入额在30个中信一级行业中高居第二。

　　3只指数基金增持贵州茅台

　　贵州茅台9月26日晚披露的最新股东名单显示，截至9月20日（回购股份决议的前一个交易日），多只指数基金持股比例较二季度末有所上升。其中，上证50ETF持股比例由0.80%提升至0.97%，增加211.87万股；华泰柏瑞沪深300ETF持股比例由0.59%提升至0.87%，增加353.60万股；易方达沪深300ETF持股比例由0.39%提升至0.60%，增加264.55万股。

　　业内人士判断，或因大量机构资金基于当前股票市场的整体判断申购指数基金产品。

　　此前，随着机构投资者赎回相关白酒指数基金份额，贵州茅台在具有风向标意义上的白酒指数基金上的持仓比例曾有显著下降。以华南地区一只大型白酒指数基金为例，贵州茅台在今年3月末占该白酒指数基金总仓位比例超过16%，在投资者赎回份额的背景下，贵州茅台到今年六月末占该白酒指数基金仓位比例下降至14.7%。

　　Wind数据显示，26日食品饮料板块获主力资金净买入额达到116.46亿元，净买入额在30个中信一级行业中高居第2；截至9月26日收盘，近5日，食品饮料板块累计吸金额更是高达172.87亿元，位居全行业第4。

　　消费政策刺激基金配置白酒龙头

　　强劲的消息刺激极大地扭转了机构投资者的核心逻辑，这使得此前还在对白酒赛道观望的基金经理，迅速开始做多。

　　茅台更是白酒赛道中反弹先锋，短短三个交易日内，贵州茅台累计股价涨幅超过21%，这使得重仓茅台的主动权益类基金产品获利显著。其中，重仓茅台等白酒赛道的东财品质生活基金单周涨幅超过17%，位列偏股型基金单周涨幅第一，重仓贵州茅台的易方达核心优势基金单周净值涨幅超过14%，持仓茅台比例高达10%的中欧核心消费基金单周涨幅高达13.88%，亦在偏股型基金回血榜单上名列前茅。

　　消息面上，9月24日国务院新闻发布会，“一行一局一会”推出多项重磅增量政策，包括降准降息、下调存量房贷利率以及创设证券、基金、保险公司互换便利等直接改善市场流动性预期，多方位举措提振市场信心。9月26日，中共中央政治局召开会议，强调要加大财政货币政策逆周期调节力度；特别是对房地产市场作出详细安排，提出要促进房地产市场“止跌回稳”的要求；对资本市场则明确要“大力”引导中长期资金入市。

　　长城基金相关人士强调，A股市场大幅反弹，效果是显而易见的，但市场也担心后续政策跟不上，信心改善的持续性不足。本次会议打消了这一担忧，预计未来在引导中长期资金入市、提高上市公司质量、保护投资者等方面或将会有更进一步的支持。从9月24日金融政策组合拳到9月26政治局会议罕见讨论经济问题，系列利好政策的出台均有助于维稳经济与改善市场预期。从大类资产看，股票市场不宜悲观，建议积极把握反弹机遇，或可围绕统筹发展与安全的主线，重点关注资产荒背景下的高股息红利类资产。

　　白酒板块有望成为反弹先锋

　　关于白酒赛道的行情持续性和当前的布局策略，基金公司判断当前白酒板块有望成为股市反弹的先锋。

　　华宝基金公司食品ETF（515710）基金经理蒋俊阳表示，整体来看，中央地方及金融监管部门多举措支持高质量发展，四季度经济有望在政策支持下加快恢复，社零增长有望持续，地产拖累逐步减弱，带动食品饮料行业规模增长持续，消费信心改善。对于食品饮料行业来讲，宏观经济的逐渐复苏，以及在扩大国内需求方面的政策支持，或将成为食品饮料需求进一步复苏的重要推手。

　　就后市投资机会，食品ETF（515710）基金经理蒋俊阳表示，食品饮料板块经历前期的大幅调整，整体估值处于历史相对低位，中长期配置价值明显。食品ETF跟踪，聚焦行业龙头企业，在扩大内需和消费复苏的大背景下，优质龙头企业高市占率有望转化为更多利润，建议积极关注细分食品指数长期投资机会。

　　从估值角度来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为18.23倍，位于近10年来0.59%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　鹏华白酒基金经理张羽翔认为，下半年基本面、资金面和情绪面迎来积极变化，助力股市继续上行。当前国内经济已经从高速发展转向高质量发展阶段，新旧动能转换，过去以地产和基建为主的旧的增长动能放缓，围绕高质量发展这一首要任务，当前一段时间正处于经济转型和产业升级的“窗口期”，在政策持续推动下拐点有望确认，预计宏观经济增速回升、企业盈利复苏。资金面上，偏长线配置的稳定型资金仍有较大流入空间，下半年海外流动性改善或助推长线外资回流中国，相关改革政策或能提升市场风险偏好，推动股市行情回暖。

　　张羽翔强调，二季度酒类企业动销环比回落明显渠道库存有所提升但仍然可控，下半年预期消费环境更为平稳，酒企重视通过提升分红率来加强股东回报，随着当前股价变得更具吸引力，酒类板块配置价值凸显。