申宏万源保荐天宏锂电IPO项目质量评级C级 上市首年扣非归母净利润大降80% 承销保荐佣金率较高

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　　（一）公司基本情况

　　全称：浙江股份有限公司

　　简称：天宏锂电   

　　代码：873152.BJ      

　　IPO申报日期：2022年6月23日   

　　上市日期：2023年1月19日  

　　上市板块：北交所   

　　所属行业：电气机械和器材制造业（证监会行业2012年版

　　IPO保荐机构：申宏万源    

　　保荐代表人：王佳伟，岳腾飞            

　　IPO承销商：证券承销保荐有限责任公司      

　　IPO律师：上海市锦天城律师事务所  

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　发行人被要求从创新投入、创新成果和市场地位等方面进一步论证并披露自身创新特征；招股说明书未披露 2019 年 12 月 6 日，实际控制人之一周新芳从公司拆借资金5万元的事项；中介机构通过保荐工作报告予以核查并说明了客户与供应商重合的情况，发行人未在招股说明书中披露；股份支付情况披露不充分；被要求补充披露股份支付具体情况；其他业务收入披露不充分；期后业绩下滑分析不充分；毛利率与原材料变动趋势不一致。     

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到1项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，天宏锂电的上市周期是210天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　天宏锂电的承销及保荐费用为1238.55万元，承销保荐佣金率为9.43%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人申宏万源2023年度IPO承销项目平均佣金率6.47%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价涨幅20.67%。      

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨99.50%。

　　（9）发行市盈率

　　天宏锂电的发行市盈率为15.59倍，行业均数31.34倍，公司低于行业均值50.26%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资2.15亿元，实际募资1.31亿元，实际募资金额缩水39.05%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低18.80%，归母净利润较上一年度同比降低63.88%，扣非归母净利润较上一年度同比降低78.74%。

　　（三）总得分情况

　　天宏锂电IPO项目总得分为77分，分类C级。 影响天宏锂电评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。